【疫情韩国面板,韩国疫情再次抬头】

政府补助26亿,三星LG退出竞争,业绩下滑40%的京东方能迎来爆发吗?_百度...

〖壹〗、京东方能否迎来爆发尚不确定 ，但存在诸多积极因素推动其业绩改善，不过也面临疫情等不确定性挑战。具体分析如下：积极因素行业格局改善韩厂退出利好：三星和LG宣布退出盈利能力较弱的LCD屏幕市场
，转而主攻更高端的OLED屏幕 。韩厂供给收缩，将使LCD屏幕涨价 ，利好国内厂商。

〖贰〗 、与沪深300指数最近一年股价走势对比
，京东方在大多数时间弱于沪深300指数
。股价下跌原因之一是其基本面不佳，政府补助多但净利润少 ，盈利能力受质疑。

〖叁〗、而当期收到并计入当期损益的政府补助约52亿元
，政府补助占比约1081%，金额相当于归母净利润的697% 。这表明 ，政府补助对于京东方的盈利能力具有重要影响
。然而
，这种依赖也增加了公司的不确定性，因为政府补助的可持续性和稳定性难以保证。多元化发展尝试 为了抵御风险 ，京东方也在尝试多元化发展 。

〖肆〗
、业绩表现：京东方A2018年业绩预告显示
，预计实现归母净利润约为380亿-300亿元，同比下降54%-55%
。而在2017年 ，京东方创造了其历史上比较高的业绩，实现净利润768亿元。值得注意的是
，政府补助一直是京东方A利润构成中的一个重要因素 。

亏损近半!韩国49家半导体/显示设备厂商二季度业绩一览(附表)_百度知...

供给扰动：韩国三星电子工会罢工减少短期供给，形成驱动逻辑
。政策支持逻辑：国家大基金三期与超长国债双重助力大基金三期：注册资本3440亿元 ，规模超预期
，重点支持半导体设备（如光刻机）、材料等国产替代方向，提升板块关注度。

亏损榜总体情况：前三季度亏损企业数量同比增长24% ，累计亏损金额超千亿元
，创历史新高 。*ST信威以1558亿元亏损居首，乐视网亏损1094亿元紧随其后 ，18家公司亏损超10亿元
，52家公司亏损超5亿元
。

财务业绩表现亮眼2025年TCL集团整体营收预计达3560亿元，其中海外营收占比近半（1701亿元） ，全球化运营深入推进。

半导体材料ETF（562590）紧密跟踪中证半导体材料设备指数
，其中半导体设备（57%）和半导体材料（29%）合计权重超76%，覆盖国产替代关键领域（如光刻机 、CMP设备
、高端硅片等） ，投资价值突出 。后市展望：关注产能扩张与技术突破短期：全球半导体周期上行叠加国内政策红利，成份企业业绩有望持续改善。

《2023 SiC功率半导体市场分析报告》核心内容显示
，2023年SiC功率元件市场规模将达28亿美元，同比增长44%；至2026年市场规模有望达53亿美元 ，电动汽车与可再生能源为主流应用领域
。

LCD液晶面板产量持续下滑,被淘汰只是时间问题

LCD液晶面板产量持续下滑
，虽面临被OLED取代的巨大压力，但被淘汰并非绝对 ，短期内仍会在中低端市场占据一定份额
，长期则取决于技术突破与市场变化。

夏普正式宣布将在2024年底全面停止大型LCD显示设备生产，退出LCD面板领域 ，其OLED业务前景不明
，未来显示技术布局存在不确定性 。夏普退出LCD面板领域大型LCD设备停产：夏普明确表示将在2024年底全面停止大型LCD显示设备的生产
。其大阪的电视工厂作为日本最后一家LCD电视工厂，也将随之关闭。

面板费用下滑的原因及行业现状供需失衡与减产策略：当前面板行业面临需求萎缩、产能过剩的双重压力 。2023年全球液晶面板（LCD）产量较2019年下降13% ，品牌厂商采购需求减弱直接导致费用持续下滑
。

京东方停止LCD产能投资
，主要因国产LCD面板份额大幅提升导致行业产能过剩 、利润下跌，同时企业加速向更高端的显示技术布局。国产LCD面板份额大幅提升 ，行业产能过剩 2019年后半段，世界液晶面板产业大洗牌
，国产公司在LCD面板领域大举投资，使得国产LCD面板份额从2017年的不到30%增加到45% ，年底将突破50% 。

市场与产业层面的替代趋势当前消费者对屏幕显示效果的要求不断升级
，更追求高对比度
、沉浸式的视觉体验，OLED的表现刚好匹配这类需求 ，市场认可度持续走高
。

京东方 、TCL净利润飙升,背后是否有人暗箱操作?

〖壹〗
、新增产能方面
，2020年之后TCL华星的T7，京东方在武汉5代线均将量产；收买方面 ，除TCL华星以11亿美元收买三星苏州产线外
，京东方也以121亿群众币的对于价拿下中电熊猫的南京和成都二条G5产线的局部股权，成为海内面板财产史上最大的一个并买案。

〖贰〗、此外 ，京东方已构建模型训练 、大数据
、物联网等核心技术能力
，加速AI与产业深度融合 。行业集中度提升与竞争格局优化半导体显示行业经历多年市场化竞争后，集中度显著提高
。京东方与TCL华星等少数厂商主导全球大尺寸LCD面板市场 ，形成寡头竞争格局。

〖叁〗、TCL科技同步下跌，行业共性风险显现与京东方并称“面板双雄 ”的TCL科技
，在发布上半年净利润同比增长180%-210%的公告后，股价仍下跌91% 。这表明市场对整个面板行业的复苏持续性存疑 ，而非仅针对京东方。

〖肆〗 、京东方未发预告或暗示盈利情况较好业绩预告规定：根据规定
，国内沪深主板上市的公司出现净利润为负、扭亏为盈
、净利润下滑50%以上等情形，需要在会计年度结束后一个月内进行业绩预告 ，深交所更是将上述情形的预告时间缩短到15天内
。

〖伍〗、从经营收入规模来看
，京东方依然保持领先。从归母净利润增长来看，深天马表现更佳 ，主要得益于中小尺度面板需求的增长和技术创新带来的毛利率提升 。TCL科技虽然在归母净利润上有所下降
，但通过一系列收购和扩张，其在半导体和面板领域的布局进一步加强 ，未来有望实现更好的业绩表现
。

IDC分析师:电视面板涨价主因韩厂减产

〖壹〗 、IDC分析师认为电视面板涨价主因是韩厂减产
，具体分析如下：韩厂减产情况LG Display（LGD）：年初规划今年底让韩国本土的液晶电视（LCD TV）面板产线停产。三星显示器公司：将部分液晶电视面板产线转产，改为生产量子点有机发光二极管（OLED）电视面板 。

〖贰〗
、面对持续下滑的消费电子市场 ，面板厂商通过控产能的策略来促进电视面板费用回升
。例如，群创表示
，今年上半年全球总体经济受到升息及通膨等不确定因素影响，消费市场需求保守 ，面板厂通过产能调控
，维持供需平衡带动费用上涨。